大型物资市场高运行后期风向或突变

发布时间:2020-08-25 23:52:55

2020年7月4日,主要饲料原料和添加剂的总体供应仍然紧张,需求继续缓慢增长,主要饲料和添加剂的综合平均价格继续上涨。预计玉米价格将从7月底逐渐稳定到8月初,8月中旬左右温和调整的可能性将逐渐增加。预计7月下旬至8月中旬乃至8月大部分时间,国内豆粕现货的总体看涨概率将越来越高。

一、市场概况

玉米方面

暂存玉米拍卖继续保持高交易溢价,玉米价格全面上涨。从市场来看,CBOT玉米期货窄幅震荡,大连玉米期货继续上涨。本周受雨天影响,物流流量不顺利,临时仓储交易溢价过高,粮食交易商再次抱持抛售心态,阶段性供不应求的玉米现货价格继续小幅上涨,每周上涨1.30%。

图表:2019年至20年间中国玉米平均周价图表(单位元/吨):

注:1.数据来源于汇通数据研究部的原始数据。

2.价格主要是主产区的价格。

豆粕

本周,国内豆粕的平均每周价格较一个月前大幅上涨,工厂愿意保持这一价格。从外部看,由于对华出口强劲,本周大豆价格大部分时间都表现强劲,截至11月周五晚间收于899.25美分。然而,美都的优秀率是好的,同时,中美之间的紧张关系升级也在盘面上形成了一定的克制。中美关系紧张引发市场剧烈波动,货币过度发行引发全球通胀预期,商品市场整体回暖,大豆期货市场整体保持强劲的经营节奏,国内豆粕现货本周跟随大势,最终市场对豆粕采购的热情显著增强。

图表:2019年至20年间中国豆粕平均周价图表(单位元/吨):

注:1.数据来源于汇通数据研究部的原始数据。

2.价格主要是主要生产区的工厂/仓库价格。

二.未来市场预测

玉米方面

前期临储拍卖玉米出库周期已经到来,政策性粮食出库步伐开始加快,但拍卖粮升水偏高,叠加仓储成本和物流成本及仓储成本,贸易商积极性较高,粮食贸易商不急于出货,有计划长期囤粮,终端玉米库存依然偏紧,阶段性供应紧张依然存在受临储玉米连续9次拍卖成交率高,溢水率高的影响,玉米现货市场继续保持稳中偏强。因此,我们预计近期玉米价格很难出现大幅下跌,总体上仍将维持偏强行情。随着临储玉米逐步到达需求终端,我们预计7月中下旬后玉米供应紧张局面将逐步缓解。预计7月下旬至8月上旬期间,玉米价格将逐步保持平稳,8月中旬前后温和回调的可能性将逐步增大。

豆粕市场

二是虽然近期美豆出口良好有利于美豆期价上涨,但中美关系持续恶化,美豆期货市场对后期中国进口豆类有所担忧,不利于美豆期价走强美国市场方面,一方面美豆优良率良好,开花率和夹持率也高于五年平均水平,天气炒作动能不强,因此预计近期中美关系的走向可能成为影响美豆期价走势的最重要因素之一。但在中美关系暂难缓解,出现持续恶化的背景下,虽然美豆价格下跌概率明显较大,但国内对后期美豆进口的担忧促使近期豆粕现货交易量明显增加,部分压榨企业有捂货惜售迹象但事实上,6月份进口大豆超过1100万吨,预计7,8月份大豆到港量每月在1000万吨以上,国内大豆供应能力充足。因此,我们预计7月底至8月中旬,甚至8月大部分时间,国内豆粕现货整体看涨概率越来越高。

[资料来源:中国饲料工业信息网]

声明:本文转载是为了传递更多的信息。如果有源标记错误或侵犯您的合法权益,请持有所有权证书联系本网络,我们将及时更正和删除,谢谢。电子邮件地址:newmedia@xxcb.cn